ทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างตลาดระหว่างประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกันและบทบาทของ ETF

ในฐานะนักลงทุนหรือเทรดเดอร์ การทำความเข้าใจว่าสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เกี่ยวข้องกันอย่างไรถือเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบรู้ สร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีการกระจายความเสี่ยง และจัดการความเสี่ยง ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ หมายถึงระดับการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในบทความนี้ เราจะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างตลาดระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ สำรวจกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ในการซื้อขาย และหารือถึงวิธีการเลือกสินทรัพย์เพื่อซื้อขายตามกลยุทธ์การซื้อขาย

หมวดหมู่ตลาดหลัก 

ก่อนที่จะเจาะลึกความสัมพันธ์ระหว่างตลาดของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจหมวดหมู่หลักของตลาดก่อน มีหมวดหมู่ตลาดสำคัญ 5 ประเภทที่นักลงทุนสามารถเข้าร่วมได้ ได้แก่ ตลาดหุ้น ตลาดพันธบัตร ตลาดฟอเร็กซ์ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดอนุพันธ์ หมวดหมู่ตลาดแต่ละประเภทมีคุณลักษณะและลักษณะเฉพาะที่แตกต่างจากหมวดหมู่อื่นๆ แม้ว่าหมวดหมู่ตลาดแต่ละประเภทจะมีข้อดีของตัวเอง แต่ก็มีความเกี่ยวข้องกัน และความสัมพันธ์ของหมวดหมู่เหล่านี้สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกลยุทธ์การซื้อขายในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

เหตุใดจึงมีความสัมพันธ์ระหว่างตลาด?

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหมายถึงความสัมพันธ์และปฏิสัมพันธ์ระหว่างตลาดการเงินและประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ความสัมพันธ์เหล่านี้อธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงในตลาดหรือประเภทสินทรัพย์หนึ่งสามารถส่งผลกระทบหรือมีอิทธิพลต่ออีกตลาดหนึ่งได้อย่างไร

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดนั้นอิงตามแนวคิดที่ว่าตลาดและประเภทสินทรัพย์ต่างๆ เชื่อมโยงกันและสามารถแสดงการเคลื่อนไหวพร้อมกันหรือพึ่งพากัน การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดจะช่วยให้นักลงทุนและผู้ซื้อขายเข้าใจถึงปฏิสัมพันธ์ที่อาจเกิดขึ้นระหว่างตลาดต่างๆ และสามารถตัดสินใจได้อย่างรอบรู้มากขึ้น

ความสัมพันธ์อาจเป็นบวกหรือลบก็ได้ ความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างสินทรัพย์สองประเภทหมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองประเภทเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันโดยประมาณ ในขณะที่ความสัมพันธ์เชิงลบหมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองประเภทเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้ามกัน ความสัมพันธ์แบบหลังนี้เรียกอีกอย่างว่าความสัมพันธ์แบบผกผัน อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือสินทรัพย์บางประเภทมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งหรือสมบูรณ์แบบมาก

ตัวอย่างของความสัมพันธ์ระหว่างประเภทสินทรัพย์

ตลาดหุ้นและพันธบัตร: ในอดีตในช่วงสองทศวรรษแรกของศตวรรษที่ 21 ราคาหุ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความสัมพันธ์แบบผกผันกัน เมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจเปลี่ยนความสนใจจากพันธบัตร ส่งผลให้ราคาพันธบัตรลดลงและอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน ในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำ นักลงทุนอาจมองหาพันธบัตรที่ปลอดภัยกว่า ซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนลดลง

ตลาดสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์: สกุลเงินบางสกุลอาจมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างเช่น ประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ เช่น ออสเตรเลียหรือแคนาดา มักพบว่าสกุลเงินของตนได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ในขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงอาจส่งผลให้สกุลเงินอ่อนค่าลง

ความรู้สึกต่อความเสี่ยง/หลีกเลี่ยงความเสี่ยง: ความรู้สึกชอบเสี่ยงและไม่ชอบเสี่ยงหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในความต้องการของนักลงทุนระหว่างสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ ในช่วงที่เปิดรับความเสี่ยง นักลงทุนมักจะชอบสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ และพันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนสูง ในทางกลับกัน ในช่วงที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง นักลงทุนจะมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาล ทองคำ หรือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ความรู้สึกเหล่านี้อาจส่งผลกระทบในวงกว้างในหลายตลาด

อัตราดอกเบี้ยและอสังหาริมทรัพย์:การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมก็จะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้ความต้องการสินเชื่อที่อยู่อาศัยลดลงและทำให้ตลาดที่อยู่อาศัยชะลอตัวลง ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมด้านที่อยู่อาศัยโดยทำให้การกู้ยืมมีราคาถูกลง

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เปิดโอกาสให้ลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภท

ETF คือตราสารทางการเงินที่ถือครองสินทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น พันธบัตร หรือสินค้าโภคภัณฑ์ และสามารถซื้อและขายได้ในตลาดแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับหุ้น ETF ออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีหรือกลุ่มสินทรัพย์โดยเฉพาะ ETF เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนเข้าถึงสินทรัพย์หลายประเภท กระจายความเสี่ยง และมีต้นทุนต่ำ ETF ยังเปิดโอกาสให้ผู้ซื้อขายซื้อขายความสัมพันธ์ระหว่างตลาดระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้อีกด้วย

ดัชนีดอลลาร์และผลกระทบต่อประเภทสินทรัพย์

ดัชนีดอลลาร์เป็นการวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างประเทศที่เป็นของคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ณ จุดที่ดัชนีถูกสร้างขึ้น ตะกร้าสกุลเงินในปัจจุบันประกอบด้วยเงินยูโร เยนญี่ปุ่น ปอนด์อังกฤษ ดอลลาร์แคนาดา โครนาสวีเดน และฟรังก์สวิส ดัชนีถูกสร้างขึ้นในปี 1973 โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อใช้เป็นตัววัดประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์ที่เชื่อถือได้และเป็นกลาง

ในบรรดาสกุลเงินทั้ง 6 สกุล ยูโรคิดเป็นสัดส่วนมากที่สุดที่ 56.6% ดังนั้น การเคลื่อนไหวของยูโรจึงมักมีความสัมพันธ์อย่างมากกับดัชนีดอลลาร์ 

การเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์ส่งผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างไร

ความสัมพันธ์ที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่ควรทราบคือความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างดอลลาร์สหรัฐและสินค้าโภคภัณฑ์ สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมัน มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อชาวต่างชาติ ซึ่งอาจส่งผลให้มีความต้องการลดลงและราคาลดลง ในทางกลับกัน เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง สินค้าโภคภัณฑ์จะถูกลงสำหรับผู้ซื้อชาวต่างชาติ ซึ่งอาจส่งผลให้มีความต้องการเพิ่มขึ้นและราคาสูงขึ้น ดังนั้น นักลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวของดอลลาร์และนำปัจจัยดังกล่าวมาพิจารณาในกลยุทธ์การซื้อขาย

นอกจากผลกระทบโดยตรงจากการแข็งค่าหรืออ่อนค่าของดอลลาร์ต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์แล้ว ยังมีปัจจัยอื่นๆ เข้ามาเกี่ยวข้องด้วย ตัวอย่างเช่น การแข็งค่าของดอลลาร์มีความสัมพันธ์แบบผกผันกับอัตราเงินเฟ้อตามประวัติศาสตร์ เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงทำให้สินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น และในทางกลับกัน นักลงทุนที่มองหาวิธีป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อจะได้รับประโยชน์เพิ่มเติมสำหรับทองคำเมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น 

นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ อีกด้วย ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง เนื่องจากบริษัทหลายแห่งต้องพึ่งพาปัจจัยการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับการผลิต และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่มีการผลิตที่เกี่ยวข้องกับการซื้อวัตถุดิบโดยตรง

ความสำคัญของการรู้ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์

เมื่อเลือกสินทรัพย์เพื่อการซื้อขายหรือการลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างตลาดระหว่างประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น คุณจะไม่กระจายพอร์ตการลงทุนของคุณด้วยการเปิดรับความเสี่ยงจากทั้งน้ำมันดิบและสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียหรือดอลลาร์แคนาดา นั่นเป็นเพราะทั้งสองมีความสัมพันธ์ในเชิงบวก และมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงและลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนอย่างเหมาะสม นักลงทุนจะมองหาสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์แบบผกผัน เช่น ทองคำและดอลลาร์สหรัฐ หรือพันธบัตรและหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มเติบโต 

ความสัมพันธ์ไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน

ตลาดเป็นสิ่งที่มีชีวิตและเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา และความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนแปลง หายไป หรือเกิดขึ้นใหม่ได้ตามกาลเวลาเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงไป สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือความสัมพันธ์ระหว่างตลาดไม่ใช่แบบคงที่ และได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพเศรษฐกิจ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ การตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน และความรู้สึกของนักลงทุน ดังนั้น จึงจำเป็นต้องดำเนินการวิเคราะห์และติดตามความสัมพันธ์ระหว่างตลาดอย่างต่อเนื่องเพื่อปรับตัวให้เข้ากับพลวัตของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป

ตัวอย่างเช่น ในขณะที่ตลาดหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับตลาดพันธบัตรในช่วงทศวรรษ 1970 1980 และ 1990 แต่ในศตวรรษที่ 21 พบว่าความสัมพันธ์นี้กลับกลายเป็นตรงกันข้าม แม้แต่กับสิ่งที่เชื่อมโยงกันอย่างซับซ้อนอย่างดอลลาร์สหรัฐและทองคำ ความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์แบบตรงกันข้ามก็สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมาก ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

ดังนั้น จึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องใส่ใจกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ซึ่งมักเกิดขึ้นควบคู่กับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในความคิดของนักลงทุน เช่น ช่วงที่มีแรงกดดันเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยสูง และต้องปรับกลยุทธ์การซื้อขายหรือการลงทุนของคุณให้เหมาะสม 

ความคิดสุดท้าย

การทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างตลาดระหว่างประเภทสินทรัพย์ต่างๆ ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีการกระจายความเสี่ยงและจัดการความเสี่ยง โดยการพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างประเภทสินทรัพย์เมื่อเลือกการลงทุน นักลงทุนอาจได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นในขณะที่บริหารจัดการความเสี่ยงต่อความผันผวนของตลาด